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公积金局设严格条件 管制投资计划基金素质
[摘要]
为了协助会员更好地进行长期投资，公积金局将设订更严格的条件，规定列入公积金投资计划(CPFIS)的新单位信托(unit trusts)及投资联结保险产品(investment-linked insurance products)必须符合更高的鉴定基准(benchmark)，同时最好要有至少三年的良好表现记录。
这项新措施将在明年2月1日起生效，所有新基金必须符合新措施的规定，至于...
为了协助会员更好地进行长期投资，公积金局将设订更严格的条件，规定列入公积金投资计划(CPFIS)的新单位信托(unit trusts)及投资联结保险产品(investment-linked insurance products)必须符合更高的鉴定基准(benchmark)，同时最好要有至少三年的良好表现记录。
这项新措施将在明年2月1日起生效，所有新基金必须符合新措施的规定，至于已列入公积金投资计划的现有基金则不受影响。
在新措施下，新的基金必须达到属于相似基金组合第25个百分位(25 Percentile)的更高基准。目前，这个基准设在第50个百分位的水平。
鉴定基准的考虑因素包括基金经理的能力、基金的投资哲学、其主要决策者、其研究与分析的素质及基金组合等等。
开销比例顶限
另一方面，公积金局也把新基金的开销比例(expense ratio)顶限设在相似风险基金组合开销比例的中位数(median)，当局将每年检讨中位数水平。
以截至去年年底的资料显示，公积金投资计划的单位信托及投资联结保险产品的中位数开销比例可用来区分四种不同风险的组合，0.65%的中位数开销比例代表较低风险(lower risk)，1.15%代表低风险至中等风险(low to medium risk)，1.75%代表中等风险至高风险(medium to high risk)，1.95%则代表较高风险(higher risk)。
开销比例是一个基金的营运开销占净资产总值的比率。这包括管理费等开销，因此，开销比例越高，投资者的回报率一般上就会越低。一般认为，投资回报低是因为投资成本高昂的缘故。比如在本地发售的单位信托，投资者每年所须支付的管理费用，一般都比美国的高出一倍。这是由于本地市场的投资分散，许多单位信托和投资联结产品的规模都很小，管理成本和收费因此偏高。
公积金局也指出，新单位信托及投资联结保险产品最好要有至少三年的良好表现记录。
虽然公积金局将继续在引导会员进行投资选择方面扮演积极角色，同时制订新措施以提高列入公积金投资计划的基金的素质，但是当局指出，公积金会员还是必须为自己作出投资选择，并且承担投资风险。
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