 |
|
|
| 返回 | 主页 |
2006年中级《财务管理》考试大纲:第九章3
[摘要]
第四节 股票分割与股票回购
一、股票分割
股票分割又称拆股，是公司管理当局将其股票分割或拆细的行为。
股票分割对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，但会引起每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下跌。
股票分割的主要作用有：
（1）有利于促进股票流通和交易；
（2）有助于公司并购政策的实施，增...
第四节 股票分割与股票回购
一、股票分割
股票分割又称拆股，是公司管理当局将其股票分割或拆细的行为。
股票分割对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，但会引起每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下跌。
股票分割的主要作用有：
（1）有利于促进股票流通和交易；
（2）有助于公司并购政策的实施，增加对被并购方的吸引力；
（3）可能增加股东的现金股利，使股东感到满意；
（4）有利于增强投资者对公司的信心。
二、股票回购
（一）股票回购的含义与方式
股票回购是指股份公司出资将其发行流通在外的股票以一定价格购回予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。
股票回购的方式主要有三种：一是在市场上直接购买；二是向股东标购；三是与少数大股东协商购买。
（二）股票回购的动机
公司回购股票的动机主要有：
（1）提高财务杠杆比例，改善企业资本结构；
（2）满足企业兼并与收购的需要；
（3）分配企业超额现金；
（4）满足认股权的行使；
（5）在公司的股票价值被低估时，提高其市场价值；
（6）清除小股东；
（7）巩固内部人控制地位。
（三）股票回购应考虑的因素
公司回购股票应考虑的因素主要有：
（1）股票回购的节税效应；
（2）投资者对股票回购的反应；
（3）股票回购对股票市场价值的影响；
（4）股票回购对公司信用等级的影响。
（四）股票回购的负效应
股票回购可能对上市公司经营造成的负面影响有：
（1）股票回购需要大量资金支付回购的成本，易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响公司发展后劲；
（2）回购股票可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益；
（3）股票回购容易导致内幕操纵股价。
其它培训参考信息：
2006年中级《财务管理》考试大纲:第九章2
2006年中级《财务管理》考试大纲:第九章1
2006年中级《财务管理》考试大纲:第八章2
2006年中级《财务管理》考试大纲:第八章1
2006年中级《财务管理》考试大纲:第七章3
2006年中级《财务管理》考试大纲:第七章2
2006年中级《财务管理》考试大纲:第七章1
2006年中级《财务管理》考试大纲:第六章3
信息来自互联网，敬请核实，谨慎使用
