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2002年中级会计资格考试《财务管理》试题及参考答案(3)
[摘要]
①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=-△NCF0=758160（元）
②B设备的投资=109000+758160=867160（元）
③乙方案的差额内部收益率（△IRR乙）：
依题意，可按简便方法计算
200000*（P/A，△IRR，5）=758160
∵（P/A，10%，5）=3.7908
①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=-△NCF0=758160（元）
②B设备的投资=109000+758160=867160（元）
③乙方案的差额内部收益率（△IRR乙）：
依题意，可按简便方法计算
200000*（P/A，△IRR，5）=758160
∵（P/A，10%，5）=3.7908
∴△IRR乙=10%
（4）根据资料三计算企业期望的投资报酬率
企业期望的投资报酬率=4%+8%=12%.
（5）以企业期望的投资报酬率为决策标准，按差额内部收益率法对甲乙两方案作出评价，并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。
∵甲方案的差额内部收益率（△IRR甲）=15.31%>iC=12%
∴应当按甲方案进行设备的更新改造
∵乙方案的差额内部收益率（△IRR乙）=10%<ic=12%
∴不应当按乙方案进行设备的更新改造
决策结论：应当按甲方案进行设备的更新改造（或：用A设备替换旧设备）。
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