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注册会计师财务管理1998-2004年考题考点整理(3)
[摘要]
B、2001年综合，今后的预期股利增长率是多少？股东预期的报酬率是多少？假设A公司2001年的计划销售增长率为35%，如果不打算从外部筹集权益资金，并保持2000年的财务政策和资产周转率，销售净利率应达到多少？
先计算出权益本年较上年差额，然后扣出净利润（在扣除分利后）能提供的留存收益，差额就是从外部筹集的股权资金。作这种题要先找出源头，如“需要从外部筹集多少股权资金？”可看出是权...
B、2001年综合，今后的预期股利增长率是多少？股东预期的报酬率是多少？假设A公司2001年的计划销售增长率为35%，如果不打算从外部筹集权益资金，并保持2000年的财务政策和资产周转率，销售净利率应达到多少？
先计算出权益本年较上年差额，然后扣出净利润（在扣除分利后）能提供的留存收益，差额就是从外部筹集的股权资金。作这种题要先找出源头，如“需要从外部筹集多少股权资金？”可看出是权益类，因此要计算权益指票，如何算，从增长率切入，可算出收入，然后利用不变，一环扣一环地求出。
C、2000计算，要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。
考点：第七章筹资管理，本题先按保持不变的负债率计算出新增股东权益，结合不发新股和发现金股利算出净利润，净利再还原成税前利润，再加原长期负债和新增长期负债的利息则得出息税前利润。
D、99年综合，假设该公司实收资本一直保持不变，计算回答以下互不关联的4个问题
（1）假设19*2年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资（保持目前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变）？利用计划收入和资产周转率不变，得出资产总额，得出资产增量，再利用增量资产=增量自然负债+权益增长+X，求出X即为需从外部融资数。
（2）假设19*2年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率（保持其它财务比率不变）。即求出内含增长率，4。05%。
（3）保持目前的全部财务比率，（实际就是可持续增长率）明年可实现的销售额是多少？（7。53%+1）*4000=4301。2，实际上就是可持续增长率。
（4）若股利支付率为零，销售净利率提高到6%，目标销售额为新增500万元，需要筹集补充多少外部融资（保持其它财务比率不变）？直接套用新增外部融资=新增资产-新增负债-新增权益，简单的题目有明确要求求外部融资额的，都可套用这个公式，复杂的先求出各个分子分母，然后再相除。
考点：第三章，财务分析，可持续增长率、内含增长率、外部融资的简单计算。
E、2004年合理地预测会在可持续增长率结合外部融资方面出综合题。
10、权益净利率变动的因素分析
A、2002年综合，结合杠杠的计算，因素分析法同标准成本控制中差异分析，求效率差异和耗费差异是一样原理。
B、99年综合，(1)分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因；
其中，资产周转率下降的原因主要是存货占用增加，应帐款收帐期延长。我没写灵清。
（2）分析说明该公司资产、负债和所有者权益的变化及其原因；
资产在增加，主要是存货和应收帐款在增加。其它我没写错。
（3）假如你是该公司的财务经理，在19*4年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。增加收入，降低进货成本，提高收益留存比率，提高存货周转率，加速应收帐款清收。
C、98年综合， （1）运用杜邦财务分析原理，比较1996年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。
（2）运用杜邦财务分析原理，比较本公司1997年与1996年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。 （本题6分）
考点：杜邦财务分析，因素分析法，对我来说已没有难度
11、营运指数
A、2001年计算
2004年肯定会考!
经营现金毛流量=净利润-非经营税后净利润+折旧与摊销
=72198-（4700-2047）*67%+1001+15639+4+116=87180.49
经营现金净流理=经营现金毛流量-营运资本增加
=87180.49+17085-2437-34419-91-136=67182.49
现金营运指数=净流量\毛流量=77%
或用现金净流量=现金活动引起的现金流量净额+非经营活动收益所得税求出净流量更快.
12、假设维持目前的每股股利和采用剩余股利政策，计算各年需要增加的借款和股权资金
2001年计算，注意:30%的负债率的控制是通过原净资产(200万元+本期资本支出)*30%来控制增加长期借款的数额;并且有累计借款;增发的股权资金在折成股份时,由于是按每股2无发行,面值实际才一元,要把发行110万元折合成55万股来计算股利.在第三年计算应付股利时=原100万股*1元/股+110万元/2*1
13、债券发行价格应该是多少？假设不考虑时间价值和考虑时间价值，哪个筹资方案的成本(指总的现金流出)较低？
2001年计算，注意：筹集990万元资金是个净额的概念，在筹资过程中如果存在筹资费用和类是补偿性余额的东西要刨上去；由于甲方案存在溢价发行，在折算时过程是先考虑发行价格减去筹资费——折成发行张数——折成总发行面值——然后计算。
14、产品成本计算采用标准成本计算系统，编制业务的会计分录和计算差异。
2001年综合，借：生产成本 39200（这一步有个题眼，就是如何确定应摊在多少本月投产数量的生产成本上的问题，本月投产数量=本月完工数量+本月末在产品约当产量-本月初月初在产品约当产量，这个太关键了，算不清后面不要做了，以免浪费时间），贷：固定制造费用10000（注意，耗费差异=实际固定制度费用-预算费用，能量差=预算固定制造费用-标准固定制造费用，在用两因素分析法时，只能用这个公式，不要用分解公式，用分解公式反而会错）
15、利用上述资料，在答题卷填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。
2000年计算，第二章，财务成本分析，相关指标的计算。计算技艺，把所有已知比率列出来结合已知指标，很简单，属送分的。
16、投资中心评价
98年计算， 假设该公司资本成本是16％，请你对三个部门的业绩进行分析评价并排出优先次序。（本题4分）考点：投资中收的评价，注意，不同中心的比较要用投资报酬率和剩余收益两个指标来比较，我漏了投资报酬率指标。
做题总结
1、仔细审题，在做题过程中一些步骤做错了，并不是因为不会做，是题目看错了，这种情况在做客观题和主观题时都有存在。
2、仔细研读教材，按2003年题目看，单选10分，其中计算2分，多选20分，其中计算2分，判断15分，其中计算4。5分，也就是说客观题合计45分，文字理论题占了36.5分,其中也有很多是公式的考察,这一点须引起注意;2002年单选15分,其中计算3分,多选10分,无计算,判断15分,计算1分,也就是说主观题40分,文字理论题占了36分,进一步说明看书的重要性。
3、当年新增部分绝对是重点。请仔细重点突破。
4、以98年至2003年出题看2004年的主观题，合理预计计算题：经济进货批量存货的计算、约当产量法计算产品成本、固定资产设备更新、现金营运指数的计算、存货现金模式；综合题：企业价值评估、可持续增长率和融资的结合。
其它培训参考信息：
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