 |
|
|
| 返回 | 主页 |
期货交易的震撼
[摘要]
● 吕罗拔
大约5年前，一名年逾50岁的新加坡商人开始外汇期货交易的买卖。这种交易是以纽约市场为准，交易时间是在新加坡午夜过后才开始热闹。由于资金投入重大，因此他每晚午夜过后都全神贯注有关交易的活动，以及专心投入分析其未来走势，因此长期便影响了其生活方式，情绪也受到影响。
后来这名商人在亏损了数十万美元之后，便醒悟过来，不但立即采取止亏的方案，同时也从此退出这种...
● 吕罗拔
大约5年前，一名年逾50岁的新加坡商人开始外汇期货交易的买卖。这种交易是以纽约市场为准，交易时间是在新加坡午夜过后才开始热闹。由于资金投入重大，因此他每晚午夜过后都全神贯注有关交易的活动，以及专心投入分析其未来走势，因此长期便影响了其生活方式，情绪也受到影响。
后来这名商人在亏损了数十万美元之后，便醒悟过来，不但立即采取止亏的方案，同时也从此退出这种“不是他玩的游戏”。
近日来轰动新加坡企业界的中国航油事件给我们很大的震撼和深刻的启迪。陈久霖在担任中国航油总裁期间投资石油期货，蒙受高达5亿5000万美元的亏损，使公司被迫向新加坡高等法院申请破产保护令。
首先，股票交易和金融交易的各种洐生产品以及期货的交易，是西方国家率先进行的商业投资与投机工具，已有百年以上的历史，是西方企业传统的一部分，因此西方人士玩起来比我们则得心应手。但在东方国家，还是相对新的交易工具，不是我们的传统生意，也不是我们的企业文化的一部分，不适合我们进行炒买或炒卖。如果要进行这方面的投资或投机，风险很大，亏损的机会也高。因此，东方人对此必须有所警惕。
其次，西方炒衍生产品或期货的炒家资金雄厚，本身就是财团头子，或是有财团在背后支持，因此有本事操纵市场打“持久战”。而且他们手法老练，能掌控局面和制造假像，这种假像很迫真，往往具有很大的误导性，使人信以为真，连传媒也受其左右，在不自觉的情况下重视他们所主导的“主流意见”，并加以大篇幅报道，使跟在他们后面炒这些投资工具的人中了圈套而不自知，在蒙受了巨额亏损之后才恍然大悟，欲哭无泪或后悔莫及。因此，有意投资在期货或衍生工具的人必须有主见，不应受媒体的舆论左右或误导。
第三，要炒玩期货或衍生工具，必须适可而止，如果蒙受了亏损，应该以“壮士断臂”的决心斩仓，以使亏损局限在可以控制的范围之内，而不是不断地加注或超额加注，以致亏损一发不可收拾，待要斩仓时已经因亏损过巨而无法挽回，导致企业本身很可能被葬送。
这次中国航油炒石油期货就有这种现象，即在蒙受少额亏损时不结算盘口以限制亏损，反而一再增加交易量，终铸成大错，到被逼仓时，蒙受巨额的亏损是无法挽回的。如果它当时当机立断，则亏损有限。要是它过了一段时间才再进场，因为是买期货油价下跌，在11月过后，由于炒家退出市场而油价暴跌，它不但可以收复失地，甚至可能大赚一笔。
还有一个问题是，中国航油资金有限，为何能炒巨大量的石油期货，以致蒙受那么巨额的亏损？要弥补结构性漏洞，使在新加坡炒作各种期货受到监管，是值得各有关方面探讨的课题。相信经过这起事件之后，新加坡的监管制度会更加严格与完善。
80年代，因为有人在伦敦市场以巨额资金炒作锡价，以期控制锡价正在得手之时，却万万没有料到，美国将囤鍚用飞机从美国载到伦敦，迫使锡价大跌，而使炒家蒙受巨额亏损，而成为历来最大的败家之一。可见，期货市场主宰权掌握在利益财团手中，一般人千万不可轻举妄动。
这回中国航油的事件同样是惨痛教训。该公司所亏损的金额5亿5000万美元，相当于公司净值的三倍以上以及全年营运利润的20多倍。因此，这宗事件肯定可以作为企业主管在进行期货投资时的殷鉴。
其它培训参考信息：
期货交易操盘必读之一〔技术层面准备篇〕
价格技术分析--顺势而为
价格技术分析--观图论势
价格技术分析--跟势技术
高手论道 反者道之动
高手论道 简单的往往最有效
高手论道 控制风险的能力决定“生死”
高手论道 耐心选择市场机会
信息来自互联网，敬请核实，谨慎使用