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外汇理财的求稳组合
[摘要]
李女士是个特求稳妥的人，她的外汇存款是和先生早些年到日本打工挣来的。他们有两个孩子，一个正在读大学，一个正在读高中，她还想三五年后将孩子送出去留学。2003年以来，外汇利率降到了低点，加上市场上对人民币升值的预期很高，李女士的朋友建议她将外汇结成人民币，可她又觉得市场上人民币理财产品同质性较强；买房吧？目前的高房价也让她犹豫不决。李女士夫妇表达了他们的想法：对这些外汇要求稳字第一，但同时也希望自己...
李女士是个特求稳妥的人，她的外汇存款是和先生早些年到日本打工挣来的。他们有两个孩子，一个正在读大学，一个正在读高中，她还想三五年后将孩子送出去留学。2003年以来，外汇利率降到了低点，加上市场上对人民币升值的预期很高，李女士的朋友建议她将外汇结成人民币，可她又觉得市场上人民币理财产品同质性较强；买房吧？目前的高房价也让她犹豫不决。李女士夫妇表达了他们的想法：对这些外汇要求稳字第一，但同时也希望自己的资产能保值增值。
李女士夫妇的想法带有相当的普遍性，安全求稳但希望收益比存银行高。我给出这样一个理财组合：可以用20%的外汇继续存在银行以备急用；30%的外汇存款投资外汇宝，这是相对风险较大的一块，但做好了，收益也会较大；50%的外汇存款投资一些结构性外汇理财产品，以获得较稳定的收益。
这里需要提醒的是，结构性外汇理财产品不适合买期限偏长的产品，因为市场上大多数外汇理财产品的提前终止权在银行一方，所以客户有无法提前赎回该产品的流动性风险。比如当利率处于上升阶段时，购买了较长期限产品的客户，由于不得赎回，其后期收益率相比初期就被摊薄了。例如李女士2004年初投资3年期的美元产品预计收益率在2.6%-2.7%之间，3年的预计总收益为8.1%；而目前在售2年期的产品预计收益率为4.85%，假如李女士去年只存了1年期的美元定期存款（2004年初的美元定存利率为0.5625%），现在再投资2年期的产品，同样3年的预计总收益率为10.15%。所以我认为认为外汇理财产品应该买短不买长。
理论上投资利率结构性产品的最佳市场环境是：利率缓慢攀升，在投资期限内未突破波幅。虽说李女士用这些钱还早，在美元处于升息阶段初期，我还是建议李女士投资短期的产品。目前美元正处于升息周期中，李女士可以选择类似交行“得利宝”这样的以利率挂钩的外汇理财产品，这类产品的特点是它随行就市的报价，使得投资者在利率上升的情况下也能处于有利的位置。
其它培训参考信息：
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